Plan de l'ouvrage

Titre 1 Les mécanismes financiers fondamentaux

Chapitre 2 Les flux de trésorerie

Section 1 Les cycles économiques (d'exploitation et d'investissement)
Section 2 Les ressources financières
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 3 Les résultats

Section 1 La génération de richesse
Section 2 Les différentes présentations du compte de résultat
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 4 L'actif économique et les ressources financières

Section 1 Le bilan : définitions et concepts
Section 2 La lecture économique du bilan
Section 3 La lecture patrimoniale du bilan
Section 4 Un exemple détaillé de bilan économique
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 5 Du résultat à la variation de l'endettement net

Section 1 Analyse des résultats dans une optique de flux de trésorerie
Section 2 Le tableau des flux de trésorerie
Section 3 La construction du tableau des flux de trésorerie
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 2 La lecture financière de la comptabilité

Chapitre 6 L'information comptable

Section 1 La présentation des comptes
Section 2 Les principes comptables
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 7 Les comptes consolidés

Section 1 Les méthodes de consolidation
Section 2 Les problèmes spécifiques à la consolidation
Section 3 Les aspects techniques de la consolidation
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 8 Les points complexes de l'analyse des comptes

Titre 3 Le diagnostic financier : analyse et prévisions

Chapitre 9 Introduction au diagnostic financier

Section 1 Qu'est-ce que l'analyse financière ?
Section 2 Le diagnostic économique de l'entreprise
Section 3 Le diagnostic de la politique comptable de l'entreprise
Section 4 Plan type d'analyse financière
Section 5 Les différentes méthodes
Section 6 La notation financière
Section 7 La méthode des scores
Section 8 Les systèmes experts et réseaux de neurones
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 10 L'analyse des marges : structure

Section 1 La formation du résultat d'exploitation
Section 2 La répartition du résultat d'exploitation
Section 3 Le compte de résultat pro forma (comptabilité sociale et consolidée)
Section 4 Le diagnostic financier
Section 5 Application à ArcelorMittal
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 11 L'analyse des marges : risques

Section 1 Le mécanisme simple de l'effet point mort
Section 2 Une utilisation plus complexe permet de prendre du recul
Section 3 De l'analyse aux prévisions : la notion de marge normative
Section 4 Application à ArcelorMittal
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 12 L'analyse du besoin en fonds de roulement et des investissements

Section 1 Nature du besoin en fonds de roulement
Section 2 Les ratios de rotation du besoin en fonds de roulement
Section 3 Diagnostic financier du besoin en fonds de roulement
Section 4 L'analyse des investissements
Section 5 Application à ArcelorMittal
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 13 L'analyse du financement

Section 1 L'analyse dynamique des financements
Section 2 L'analyse statique des financements
Section 3 Application à ArcelorMittal
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 14 L'analyse de la rentabilité comptable

Section 1 L'analyse de la rentabilité de l'entreprise
Section 2 L'effet de levier
Section 3 Intérêt et limites de l'effet de levier
Section 4 Application à ArcelorMittal
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 15 Conclusion du diagnostic financier

Section 1 La solvabilité
Section 2 La création de valeur
Section 3 L'analyse financière en l'absence de documents comptables
Section 4 Application à ArcelorMittal
Résumé, Questions, Exercices

Chapitre 16 Les marchés financiers

Section 1 Le rôle des marchés des capitaux
Section 2 Le marché primaire, secondaire et des dérivés
Section 3 Les fonctions d'un système financier.
Section 4 Le rôle des banques auprès des entreprises
Section 5 Un cadre théorique : les marchés efficients
Section 6 Un autre cadre théorique en construction : la finance comportementale
Section 7 Les comportements des investisseurs
Résumé, Questions, Éléments de réponse, Bibliographie

Chapitre 17 Valeur et taux d'interet

Section 1 La capitalisation
Section 2 L'actualisation
Section 3 Valeur actuelle et valeur actuelle nette d'un titre financier
Section 4 De quoi ces valeurs dépendent-elles ?
Section 5 Quelques exemples de simplification des calculs de valeur actuelle
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 18 Le taux de rentabilité actuarielle

Section 1 Comment déterminer le taux de rentabilité actuariel ?
Section 2 Le taux de rentabilité actuariel comme critère de choix d'investissement
Section 3 Les limites du taux de rentabilité actuariel
Section 4 Taux facial, taux actuariel, taux équivalent et taux proportionnel
Section 5 Un peu plus de mathématiques financières : taux d'intérêt et taux de rentabilité actuariel
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 2 La finance en avenir incertain

Chapitre 19 Le risque d'un titre financier

Section 1 Analyse des différents risques
Section 2 Risque et fluctuation de valeur d'un titre financier
Section 3 Les outils de mesure de la rentabilité et du risque
Section 4 Risque de marché et risque spécifique
Section 5 Le coefficient bêta
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 20 Risque et portefeuille

Section 1 Le risque d'un portefeuille
Section 2 Le choix entre plusieurs actifs risqués et la frontière efficiente
Section 3 Le choix entre plusieurs actifs risqués et un actif sans risque
Section 4 La gestion d'actifs en pratique
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 21 Taux de rentabilité exigé et marchés en équilibre

Section 1 La rentabilité exigée par un investisseur : le MEDAF
Section 2 La droite de marché
Section 3 Les limites du MEDAF
Section 4 Les modèles multifacteurs
Section 5 Théorie du chaos et autres pistes
Section 6 La structure des taux d'intérêt
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 3 Les principaux titres financiers

Chapitre 22 L'obligation

Section 1 Les notions de base
Section 2 Le taux de rentabilité actuariel d'une obligation
Section 3 Les titres de dette à taux variable
Section 4 Les obligations responsables
Section 5 La volatilité des titres de dette
Section 6 Le risque de solvabilité et le rôle de la notation financière
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 23 Les autres produits de dettes

Section 1 Les produits d'endettement de marché
Section 2 Les produits bancaires
Section 3 Les financements assis sur des actifs de l'entreprise
Section 4 Les autres produits d'endettement
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 24 L'action

Section 1 Les notions de base
Section 2 Les multiples
Section 3 Le tableau de bord boursier
Section 4 Le plan type de l'analyse de la valeur d'une action
Section 5 L'organisation des marchés d'actions et les ordres de Bourse en France
Section 6 L'ajustement technique des données par action
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 25 L'option

Section 1 Définitions et fondement de l'option
Section 2 Les mécanismes d'équilibre de la valeur des options
Section 3 L'analyse de l'option
Section 4 Les déterminants de la valeur d'une option
Section 5 Les méthodes d'évaluation des options
Section 6 Les outils de gestion d'une position optionnelle
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 26 Les titres hybrides

Section 1 Le bon de souscription
Section 2 L'obligation convertible
Section 3 Les actions de préférence
Section 4 D'autres titres hybrides
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Chapitre 27 Le placement des titres financiers

Section 1 Principes généraux du placement des titres
Section 2 L'introduction en Bourse
Section 3 Les ICO
Section 4 L'augmentation de capital
Section 5 Les reclassements de blocs d'actions
Section 6 Les obligations
Section 7 Les obligations convertibles ou échangeables
Section 8 Les crédits syndiqués
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Chapitre 28 Valeur et finance d'entreprise

Section 1 L'objectif de la finance : la création de valeur
Section 2 La création de valeur et les marchés en équilibre
Section 3 La valeur et les théories de l'organisation
Section 4 Comment créer de la valeur ?
Section 5 La valeur et la fiscalité
Section 6 Une pause avant de repartir
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Chapitre 29 Les mesures de la création de valeur

Section 1 Panorama d'ensemble
Section 2 La VAN: le seul critère financier
Section 3 Les critères hybrides mi-comptables/mi-financiers
Section 4 Les critères boursiers
Section 5 Les critères comptables
Section 6 Un peu de recul
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 30 Le choix d'investissement

Section 1 Prééminence de la VAN et importance du TRI
Section 2 Les principaux raisonnements
Section 3 Les différents types de flux de trésorerie à retenir
Section 4 Les autres critères de choix d'investissement
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 31 Le coût du capital

Section 1 Le coût du capital et le risque de l'actif économique
Section 2 Le calcul du coût du capital
Section 3 Quelques applications pratiques
Section 4 Les entrepreneurs peuvent-ils agir sur le coût du capital ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 32 Le risque dans l'investissement

Section 1 L'analyse du risque au travers du plan d'affaires
Section 2 Les mesures mathématiques du risque
Section 3 L'apport des options réelles
Section 4 Et si le risque c'était vous ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 33 La pratique de l'évaluation de l'entreprise

Section 1 Aperçu des différentes méthodes
Section 2 L'évaluation par les flux de trésorerie disponibles (méthode DCF)
Section 3 La méthode des multiples
Section 4 La méthode patrimoniale ou la somme des parties
Section 5 Comparaison des valorisations
Section 6 Primes et décotes
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 1 La structure financière de l'entreprise

Chapitre 34 Structure financière et théorie des marchés en équilibre

Section 1 La valeur de l'actif économique
Section 2 Des dettes et des capitaux propres
Section 3 L'approche ancienne (pré-1958)
Section 4 L'éclairage de la théorie des marchés en équilibre
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 35 Structure financière, fiscalité et théorie des organisations

Section 1 L'intérêt fiscal de l'endettement
Section 2 L'endettement comme contrôle interne des dirigeants
Section 3 Le choix d'une structure financière :un signal fait au marché
Section 4 La théorie du pecking order
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 36 Endettement, capitaux propres et théorie des options

Section 1 Comment lire l'entreprise à la lumière des options
Section 2 L'apport de la théorie des options à la valorisation des capitaux propres
Section 3 L'apport de la théorie des options à l'analyse des décisions financières de l'entreprise
Section 4 Les méthodes de résolution des conflits entre actionnaires et créanciers
Section 5 L'analyse de la liquidité de l'entreprise
Section 6 Conclusion
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 37 Choisir sa structure financière

Section 1 Les grands concepts
Section 2 Les facteurs de choix d'une structure financière
Section 3 Le choix de financement et les critères comptables et financiers
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Titre 2 La politique des capitaux propres et celle de l'endettement

Chapitre 38 La politique de distribution ou rendre de l'argent aux actionnaires

Section 1 L'autofinancement
Section 2 L'autofinancement et les critères financiers
Section 3 Pourquoi rendre des fonds aux actionnaires ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 39 La mise en oeuvre de la politique de distribution

Section 1 La distribution de dividendes
Section 2 Le dividende exceptionnel, les rachats d'actions au fil de l'eau et la réduction de capital
Section 3 Le choix entre dividendes, rachats d'actions et réductions de capital . 889
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 40 L'augmentation de capital

Section 1 L'augmentation de capital est une vente d'actions, dont le produit revient à l'entreprise, et qui implique un partage
Section 2 L'augmentation de capital et les théories financières
Section 3 Anciens et nouveaux actionnaires
Section 4 L'augmentation de capital et les critères financiers
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 41 La mise en oeuvre de la politique d'endettement

Section 1 La structure de la dette
Section 2 Les covenants ou clauses de sauvegarde
Section 3 Renégocier sa dette
Section 4 Pourquoi garder des liquidités à l'actif ?
Section 5 Les leviers d'une bonne politique d'endettement
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 1 La gouvernance et l'ingénierie financière

Chapitre 42 La création de l'entreprise ou le financement des start-up

Section 1 Les particularités financières de l'entreprise qui se crée
Section 2 Quelques principes de base du financement de la création d'entreprise
Section 3 Les investisseurs dans les jeunes entreprises
Section 4 L'organisation des relations entre l'entrepreneur et les investisseurs financiers
Section 5 La gestion financière d'une start-up
Section 6 Les particularités de l'évaluation des jeunes entreprises
Section 7 Un exemple inspiré d'un cas réel : Example.com
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 43 L'actionnariat

Section 1 La géographie du capital ou la structure de l'actionnariat
Section 2 Comment conforter le contrôle d'un actionnariat ?
Section 3 Actionnariat boursier ou de fonds d'investissement ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 44 L'organisation d'un groupe

Section 1 Être diversifié́?
Section 2 Être coté en bourse?
Section 3 Détenir ses filiales à 100% ou avoir des minoritaires
Section 4 Le cas des joint-venture ou coentreprises
Section 5 Être minoritaire
Section 6 La structure financière au sein d'un groupe
Section 7 La structure juridique au sein d'un groupe
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 45 La gouvernance d'entreprise

Section 1 Qu'entend-on par gouvernance d'entreprise ?
Section 2 Gouvernance d'entreprise et théories financières
Section 3 Valeur et gouvernance d'entreprise
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 46 L'introduction en bourse

Section 1 La préparation de la cotation en Bourse
Section 2 Les modalités de cotation en Bourse
Section 3 La décote d'introduction en Bourse
Section 4 Réussir son introduction en Bourse
Section 5 Sortir de la Bourse
Résumé, Questions, Exercice, Bibliographie

Chapitre 47 Les négociations du contrôle

Section 1 Pourquoi acquérir ou céder une entreprise ?.
Section 2 Le choix d'une tactique de négociation
Section 3 Comment acheter une entreprise cotée en Bourse en France ?
Section 4 La prise de contrôle d'une société cotée en Europe et aux États-Unis
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 48 Les fusions et les scissions

Section 1 Le principe de la fusion
Section 2 La mécanique de la fusion
Section 3 Les scissions
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 49 Les LBO

Section 1 Le montage
Section 2 Les différents acteurs
Section 3 LBO et théories financières
Section 4 Le marché des LBO : après la crise, un rebond hésitant
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 50 Les faillites et les restructurations

Section 1 La faillite
Section 2 Le droit de la faillite en France
Section 3 Le droit de la faillite dans le monde
Section 4 Faillite et théories financières
Section 5 Les restructurations
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Titre 2 La gestion du besoin en fonds de roulement, de la trésorerie des risques et de l'immobilier

Chapitre 51 La gestion de besoin en fonds de roulement

Section 1 Quelques réflexions de bon sens
Section 2 La gestion du poste clients
Section 3 La gestion du poste fournisseurs
Section 4 La gestion des stocks
Section 5 Conclusion
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 52 La gestion de trésorerie

Section 1 Les éléments de base
Section 2 La gestion de la trésorerie d'une entreprise
Section 3 La gestion de trésorerie au sein d'un groupe
Section 4 Les produits de placement
Section 5 Les évolutions du métier de trésorier
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 53 La gestion des risques dans l'entreprise

Section 1 Introduction à la gestion des risques
Section 2 La mesure des risques financiers
Section 3 Les principes de gestion des risques
Section 4 Marchés organisés versus marchés de gré à gré
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Chapitre 54 La gestion de l'immobilier d'exploitation

Section 1 Les modes de financement de l'immobilier
Section 2 Les critères de choix du financement de l'immobilier
Section 3 Création de valeur et perception des investisseurs
Section 4 Un mode d'organisation immobilière idéale ?
Résumé, Questions, Exercices, Bibliographie

Finance et stratégie en guise de post-face
Annexes
Glossaire
Index des notions
Index des noms propres

Chapitre 55 Chapitre bonus : L'évolution historique de l'analyse financière

Section 1 La découverte de l'orthodoxie ou l'analyse du risque du créancier
Section 2 La découverte de l'entreprise ou le risque industriel
Section 3 L'analyse financière dans une économie de marché
Résumé, Questions, Bibliographie

Chapitre 56 Chapitre bonus : La rémunération du temps

Section 1 La mécanique inexorable de la finance
Section 2 Le fondement théorique du taux de l'argent sans risque
Résumé, Questions, Bibliographie