La Lettre Vernimmen.net

Lettre numéro 220 de Octobre 2024

Actualités : 50 ans de finance d'entreprise

Tableau : La décote d'introduction en Bourse aux États-Unis et en France depuis 1980

Recherche : Les obligations rachetables, un mode de financement qui réduit les conflits entre actionnaires et créanciers

Q&R : Deux exercices de fusion-acquisition

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Lettre numéro 219 de Septembre 2024

Actualités : La nouvelle édition du Vernimmen

Actualités : Teck / Glencore, une bataille boursière autour du charbon, à la recherche de valeur et de respectabilité

Tableau : Le match fonds actifs/ fonds passifs

Recherche : Le rôle des créances clients dans la stabilité de la chaîne de valeur

Q&R : 5 des nouveaux termes entrant dans le Vernimmen 2025

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Lettre numéro 218 de Juillet 2024

Actualités : La prochaine édition du Vernimmen 2025

Actualités : Trois idées à retenir de la sortie de Bourse d'Adevinta

Tableau : Les rachats d'action font-ils monter les cours de Bourse ?

Recherche : Quand sortir de la cote ?

Q&R : Devinette pour votre été

Q&R : Réponse à la devinette estivale

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Lettre numéro 217 de Mai-juin 2024

Actualités : Deux outils financiers au service de la transition énergétique

Tableau : Le montant médian des levées de fonds par les jeunes pousses européennes

Recherche : Une évaluation mondiale de la prime carbone

Q&R : Faut-il prendre en compte les pertes passées pour calculer les rentabilités ?

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Lettre numéro 216 de Mars 2024

Actualités : 8 mars 2024 : Deux portraits de femmes professionnelles de la finance

Tableau : Les courbes de taux d'intérêt dans le monde

Recherche : La disparition du nantissement dans les contrats de dette : une perspective historique

Q&R : Quels sont les inconvénients de la suppression des ventes à découvert ?

Autre : Nos lecteurs écrivent : Les pièges cognitifs de l'évaluation

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Lettre numéro 215 de Février 2024

Actualités : Diriger une entreprise sous LBO

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Clap de fin pour les SPACs ?

Q&R : Qu'est-ce-que la règle des 40 % (rule of forty) ?

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Lettre numéro 214 de Janvier 2024

Actualités : Deux tables rondes de finance d'entreprise

Actualités : Dividendes et rachats d'actions au sein du CAC 40 en 2023

Tableau : Les principaux taux d'impôt en France en 2024

Recherche : Investissement à impact : combien les investisseurs sont-ils prêts à payer ?

Q&R : Comment traiter un dépôt à terme bloqué en analyse financière et en évaluation ?

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Lettre numéro 213 de décembre 2023

Actualités : Deux tables rondes de finance d'entreprise

Actualités : Comment expliquer la série des spectaculaires chutes du cours de Bourse de certains groupes ?

Tableau : Le PBR des principales sociétés cotées

Recherche : La mise en évidence d'une prime pollution dans l'évaluation des actifs

Q&R : Subvention d'investissement et calcul de la CAF

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Lettre numéro 212 de Octobre 2024

Actualités : Le mode de gestion du groupe Berkshire Hathaway explique-t-il son exceptionnelle performance ?

Actualités : Sujet et corrigé de l'examen de mi-parcours à HEC Paris en M1

Tableau : À propos du marché obligataire

Recherche : Trop de rétention de cash : une solution fiscale ? L'exemple coréen

Q&R : Recalcul de la VAN et du TRI en cours d'investissement

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Lettre numéro 211 de Septembre 2023

Actualités : Le Vernimmen 2024 est paru

Actualités : Les tribulations d'une start-up

Tableau : À propos des scissions

Recherche : De l'ESG dans l'ISR ? Pas aux Etats-Unis

Q&R : Valeur d'une start-up et instruments dilutifs

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Lettre numéro 210 de Juillet 2023

Actualités : La prochaine édition du Vernimmen 2024

Actualités : La gestion financière en temps d'inflation (2/2)

Tableau : Risque des actifs et niveau d'endettement

Recherche : Crédits non bancaires : une méthode pour échapper aux seuils réglementaires

Q&R : Qu'est-ce qu'une évaluation multi-critères ?

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Lettre numéro 209 de Juin 2023

Actualités : La gestion financière en temps d'inflation (1/2)

Tableau : L'actionnariat salarié en Europe

Recherche : Recrutement des administrateurs : le rôle des réseaux personnels

Q&R : Qu'est-ce que le modèle APT ?

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Lettre numéro 208 de Mai 2023

Actualités : L'analyse financière du CAC 40 depuis 2003

Tableau : Risque et rentabilité

Recherche : Le retour des entreprises payant des dividendes

Q&R : Comment calculer le coût du capital d'une entreprise très sous-évaluée ou surévaluée ?

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Lettre numéro 207 de Avril 2023

Actualités : Faire faillite et se restructurer en 2023

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : La création de valeur dans les acquisitions en private equity

Autre : 8 mars 2023: Trois portraits de femmes professionnelles de la finance (2/2)

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Lettre numéro 206 de Mars 2023

Actualités : Orpéa : Ils avaient des yeux et ils ne voyaient pas (2/2)

Tableau : Les retards de paiement en 2023

Recherche : La création de valeur dans les acquisitions en private equity

Autre : 8 mars 2023: Trois portraits de femmes professionnelles de la finance (1/2)

Autre : Nos lecteurs écrivent : Orpéa - Du traitement des immobilisations

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Lettre numéro 205 de Février 2023

Actualités : Orpéa : Ils avaient des yeux et ils ne voyaient pas (1/2)

Actualités : Une nouvelle formation en ligne pour aller au-delà de l'ICCF@HEC Paris

Tableau : Le marché des changes

Recherche : Les clients des fonds mutuels (SICAV, FCP) sont-ils vraiment « smart » ?

Q&R : Qu'est-ce qu'un ARR financing, Annual Recurring Revenue Based Financing ou financement sur revenus récurrents ?

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Lettre numéro 204 de Janvier 2023

Actualités : Dividendes et rachats d'actions en 2022 au sein du CAC 40

Tableau : Les principaux taux d'impôts directs en France en 2023

Recherche : Comment évaluer correctement les licornes ?

Q&R : Qu'est-ce qu'un NAV financing ou financement sur NAV ?

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Lettre numéro 203 de Décembre 2022

Actualités : Table ronde : Comment les entreprises réagissent-elles face à l'inflation ?

Tableau : 700 ans de taux d'intérêt réels

Recherche : Introductions en Bourse : les droits de vote multiple sont-ils nécessaires à l'attractivité d'une place financière ?

Q&R : Quelles sont les deux familles de courbes de taux d'intérêt ?

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Lettre numéro 202 de Octobre 2022

Actualités : Deux tables rondes de finance d'entreprise

Actualités : Les entreprises doivent-elles racheter leur dette obligataire ?

Tableau : Les investissements qui sont faits en période de récession génèrent généralement de meilleures rentabilités

Recherche : La rétention des talents comme déterminant de la structure financière

Q&R : Qu'est-ce que les taux de swap et de mid-swap ?

Autre : Nos lecteurs écrivent : Tempête sur le marché électrique : prix, rente et taxation

Autre : Formations

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Lettre numéro 201 de Septembre 2022

Actualités : Le Vernimmen 2023 est paru

Actualités : Liquidité et solvabilité dans le secteur de l'énergie

Tableau : Les taux de rendement de l'immobilier d'entreprise français depuis 2008

Recherche : La fiscalité des dividendes et son impact sur les politiques d'investissement

Q&R : Qu'est-ce qu'une classe de créanciers affectés ?

Autre : Nos lecteurs écrivent

Autre : Formations

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Lettre numéro 200 de Juillet 2022

Actualités : La prochaine édition du Vernimmen 2023

Actualités : Des nouvelles de nos amis les SPACs

Tableau : Les PER dans le monde

Recherche : Les réévaluations sectorielles lors des acquisitions

Q&R : « J'achète ce qui existe et ce qui va venir » est-il un bon raisonnement en matière d'évaluation ?

Autre : Nos lecteurs écrivent : Pour une comptabilité carbone universelle

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Lettre numéro 199 de Juin 2022

Actualités : Le projet de directive européenne « DEBRA » pour un rééquilibrage des structures financières des groupes européens

Tableau : Les taux d'imposition dans le monde

Recherche : Les vertus de la flexibilité financière : le cas de la crise Covid

Q&R : Qu'est-ce qu'un fonds de continuation ?

Autre : Nos lecteurs écrivent

Autre : Formations

Lettre numéro 198 de Mai 2022

Actualités : Améliorer la gouvernance des sociétés cotées et des offres publiques

Tableau : L'impact de la scission d'UMG de Vivendi sur la richesse des actionnaires de Vivendi

Recherche : La concentration géographique des investisseurs institutionnels et son impact sur la valorisation des entreprises

Q&R : Peut-on transformer une obligation classique en obligation verte ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 197 de Avril 2022

Actualités : Les rachats d'actions font-ils monter les cours de Bourse ?

Q&R : Le coût du capital est-il différent pour une activité en monopole versus la même activité en concurrence ?

Autre : 8 mars 2022 : Six portraits de femmes professionnelles de la finance (2/2)

Autre : Formations

Lettre numéro 196 de Mars 2022

Actualités : Jusqu'où ne montera pas la finance verte, responsable et durable ?

Actualités : 8 mars 2022 : Six portraits de femmes professionnelles de la finance (1/2)

Q&R : L'inverse du PER a-t-il une signification pour indiquer la rentabilité financière constatée par le marché ?

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Lettre numéro 195 de Février 2022

Actualités : Les entreprises zombies existent-elles ?

Tableau : Plus de 12 000 Md$ levés par les entreprises en 2021

Recherche : Dividendes et rachats d'actions aux États-Unis : une forte hausse depuis l'an 2000

Q&R : Une question et sa réponse sur la meilleure façon de mesurer la solvabilité d'une entreprise cotée

Autre : Formations

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Lettre numéro 194 de Janvier 2022

Actualités : Pierre Vernimmen

Actualités : Dividendes et rachats d'actions au sein du CAC 40

Tableau : Les principaux taux d'impôts en France en 2022

Recherche : La faillite, une bonne expérience pour les administrateurs !

Q&R : La valeur actuelle nette d'un projet d'investissement est-elle la même selon que l'on actualise ses flux avant impôt à un taux avant impôt ou que l'on actualise ses flux après impôt à un taux après impôt ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 193 de Décembre 2021

Actualités : Table ronde sur les SPAC

Tableau : Les courbes de taux d'intérêt dans le monde

Recherche : La prise en compte du risque carbone par les investisseurs

Q&R : Quelques remue-méninges pour bien finir l'année

Autre : Nos lecteurs écrivent : Les multiples de valorisation de PME-ETI

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Lettre numéro 192 de Novembre 2021

Actualités : La transposition de la directive européenne « Restructuration et Insolvabilité »

Tableau : Les octrois de crédits durables et de crédits verts au premier semestre 2021

Recherche : La difficile mais nécessaire distinction entre revenus récurrents et non récurrents

Q&R : Doit-on faire disparaître la production stockée dans la présentation du compte de résultat par nature ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 191 de October 2021

Actualités : Le Vernimmen 2022 est paru

Actualités : Simplifier et réduire les dépenses inutiles

Actualités : Vers les 7.000 personnes formées à la finance d'entreprise par le certificat ICCF@HEC Paris

Tableau : La décomposition de la trésorerie active des entreprises françaises

Recherche : Le financement de la licorne

Q&R : Peut-on dire que les capitaux propres d'une entreprise sont une « dette » de la société envers ses actionnaires ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 190 de Juillet 2021

Actualités : La couverture du Vernimmen 2022

Actualités : Que penser du ratio dettes des entreprises/PIB ?

Tableau : PER et taux de rentabilité ultérieur

Recherche : Financement entrepreneurial : le choix entre business angels et fonds de capital-risque

Q&R : Il y a actionnaires activistes et actionnaires activistes

Autre : Formations

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Lettre numéro 189 de Juin 2021

Actualités : Conseils de calcul pour la détermination du coût du capital

Tableau : Dividendes et rachats d'actions des deux côtés de l'Atlantique

Recherche : Le financement externe des entreprises expliqué par les besoins de trésorerie

Q&R : Comment traiter les prêts participatifs qui se mettent actuellement en place : dettes, quasi-capitaux propres ou capitaux propres ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 188 de Avril 2021

Actualités : La pratique des placements de trésorerie des grands groupes

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Options d'investissement et sous-évaluation

Autre : 8 mars 2021 : Cinq portraits de femmes professionnelles de la finance (2/2)

Autre : Formations

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Lettre numéro 187 de Mars 2020

Actualités : Quelques réflexions sur des épisodes de gouvernance récents

Tableau : La taille des émissions obligataires des deux côtés de l'Atlantique

Recherche : L'impact des fonds activistes sur les politiques d'acquisitions et cessions

Autre : 8 mars 2021 : Cinq portraits de femmes professionnelles de la finance (1/2)

Autre : Formations

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Lettre numéro 186 de Février 2021

Actualités : De nouvelles méthodes d'introduction en Bourse

Actualités : Le certificat ICCF@HEC Paris franchit la barre des 6 000 personnes formées à la finance d'entreprise

Tableau : Les levées de fonds des entreprises dans le monde en 2020

Recherche : Les marchés de capitaux internes : une alternative au crédit bancaire en temps de crise

Q&R : Comment le coût des capitaux propres se matérialise-t-il pour une entreprise ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 185 de Janvier 2021

Actualités : Dividendes et rachats d'actions au sein du CAC 40 en 2020

Tableau : Les principaux taux d'impôt en France en 2021

Recherche : Le rôle des créanciers dans l'allocation interne des ressources

Q&R : Qu'est-ce qu'une entreprise à mission ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 184 de Décembre 2020

Actualités : L'innovation de Danone pour intégrer le coût de son empreinte carbone dans ses comptes sera-t-elle durable ?

Tableau : Évolution de la solvabilité des entreprises américaines depuis 1990

Recherche : Emprunt bancaire contre emprunt obligataire : lequel est le moins cher (aux Etats-Unis) ?

Q&R : Faut-il taxer les dividendes pour financer la transition énergétique ?

Autre : Formations

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Commentaires : Réponses : Qui a dit quoi ?

Lettre numéro 183 de Novembre 2020

Actualités : La percée des obligations durables

Tableau : SPAC et search funds

Recherche : L'effet des fonds activistes sur les performances financières et sociales des entreprises

Q&R : Faut-il dans la formule de l'effet de levier, prendre les frais financiers ou les frais financiers nets des produits financiers ?

Autre : Formations

Autre : Nos lecteurs écrivent : Nouvelles règles de déduction fiscale des charges financières (ATAD 1)

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Lettre numéro 182 de Septembre 2020

Actualités : Le nouveau Vernimmen est disponible

Actualités : Le certificat ICCF@HEC Paris franchit la barre des 5 000 personnes formées à la finance d'entreprise

Actualités : Le projet de l'IASB pour améliorer la présentation du compte de résultat

Tableau : La présentation des comptes de résultats dans le monde

Recherche : La confusion entre météo locale et réchauffement climatique

Q&R : Qu'est-ce qu'un covenant holiday et un covenant reset ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 181 de Juillet 2020

Actualités : La couverture du Vernimmen 2021

Actualités : La désaffection pour les marchés boursiers et la montée des investissements non cotés (2/2)

Tableau : Les ICOs

Recherche : L'allocation des titres lors des émissions obligataires : des effets comparables aux introductions en Bourse

Q&R : Quelques remue-méninges pour l'été

Lettre numéro 180 de Juin 2020

Actualités : La désaffection pour les marchés boursiers et la montée des investissements non cotés (1/2)

Tableau : Les taux d'imposition sur les bénéfices des sociétés dans le monde

Recherche : Droit des sûretés et accès au crédit

Q&R : Comment le droit européen définit-il les entreprises en difficulté ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 179 de Mai 2020

Actualités : Changements et permanences dans le classement des premières capitalisations boursières mondiales depuis 2000

Tableau : L'évolution des premières capitalisations boursières depuis 2000

Recherche : La RSE dans la relation client-fournisseur

Q&R : Si le dividende ne rémunère pas les capitaux propres, qu'est-ce qui rémunère les capitaux propres ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 178 de Avril 2020

Actualités : En période de crise, il vaut mieux savoir dans quel segment du marché obligataire l'on se trouve

Tableau : L'évolution de la valeur de quelques actifs financiers depuis le début de l'année

Recherche : Les relations de long terme dans les contrats de prêts bancaires

Autre : 8 mars 2020 : Trois portraits de femmes profession-nelles de la finance (2/2)

Autre : Formations

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Lettre numéro 177 de Mars 2020

Actualités : Liquidité et solvabilité dans ce nouveau monde

Tableau : Plus facile à dire qu'à faire : le vote des grands investisseurs institutionnels en faveur de l'environnement

Recherche : Le crédit bancaire après Lehman Brothers

Autre : Sondage: A propos de la norme IFRS 16 sur les locations opérationnelles

Autre : 8 mars 2020 : Trois portraits de femmes professionnelles de la finance (1/2)

Autre : Formations

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Lettre numéro 176 de Février 2020

Actualités : Reprendre le mouvement de réduction des délais de paiement

Tableau : L'impôt sur les sociétés payé par les groupes du CAC 40 depuis 1999

Recherche : Erreur sur les dividendes : les professionnels aussi !

Q&R : Trois questions sur la consolidation, le BFR et l'évaluation … et leurs réponses

Autre : FORMATIONS

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Lettre numéro 175 de Janvier 2020

Actualités : Dividendes et rachats d'actions au sein du CAC 40 en 2019

Tableau : Les principaux taux d'impôt en France en 2020

Recherche : Concurrence, concentration et rentabilité des entreprises américaines

Q&R : Trois casse-têtes pour bien commencer l'année

Autre : FORMATIONS

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Lettre numéro 174 de Décembre 2019

Actualités : La performance des introductions en bourse en France depuis 2014

Tableau : Les émissions par les entreprises de titres hybrides

Recherche : Une baisse spectaculaire du nombre de sociétés cotées

Q&R : Fondations, fonds de dotation et fonds de pérennité

Autre : Formations

Autre : NOS LECTEURS ÉCRIVENT : Le Fed model est-il (définitivement) mort ?

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Lettre numéro 173 de Novembre 2019

Actualités : Compte rendu de la table ronde « La désaffection pour les marchés boursiers et la montée des investissements non cotés »

Tableau : Typologie des sorties des fonds de capital-risque

Recherche : La responsabilité sociale de l'entreprise est-elle rentable pour elle ?

Q&R : Comment une entreprise choisit-elle sa place de cotation ?

Autre : FORMATIONS

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Lettre numéro 172 de Octobre 2019

Actualités : Compte rendu des tables rondes « Est-il financièrement payant d'être vertueux en matière ESG ?»

Tableau : Part des financements bancaires dans les financements par dettes des entreprises

Recherche : La propagation des faillites : une analyse des réseaux clients-fournisseurs

Q&R : Qu'est-ce qu'un term loan B ?

Autre : FORMATIONS

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Lettre numéro 171 de septembre 2019

Actualités : Le Vernimmen 2020 est paru !

Actualités : L'analyse financière des groupes cotés de l'Afrique de l'Ouest

Tableau : Investissements, dividendes et rachats d'actions aux États-Unis

Recherche : L'effet des fusions sur les concurrents, les clients et les fournisseurs

Q&R : Comment sont structurés les plans d'actionnariat salariés en France ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 170 de Juillet 2019

Actualités : La couverture du Vernimmen 2020

Actualités : La finance : verte, responsable et durable ?

Tableau : Liquidité et endettement des 60 premiers groupes mondiaux

Recherche : Une première étude sur le risk arbitrage activiste

Q&R : Des remue-méninges pour l'été

Autre : Nos lecteurs écrivent : Le projet Libra de Facebook est-il viable ?

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Lettre numéro 169 de Juin 2019

Actualités : Le pacte d'actionnaire d'une jeune pousse

Tableau : La valorisation des petites sociétés cotées

Recherche : RSE et concurrence : les entreprises socialement responsables peuvent-elles survivre ?

Q&R : Comment un emprunteur peut-il gérer de manière flexible la durée d'une obligation ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 168 de Mai 2019

Actualités : Comment financer la construction au Mali de la plus grande centrale solaire de l'Afrique de l'Ouest

Tableau : L'endettement des groupes américains

Recherche : De quelle manière les titres sont-ils alloués aux investisseurs lors des introductions en Bourse ?

Q&R : Question - Réponses

Autre : Formations

Autre : Nos lecteurs écrivent: Le « juste prix » médiéval et le fonctionnement des marchés

Commentaires : Commentaires

Lettre numéro 167 de Avril 2019

Actualités : Interview du directeur financier d'une biotech cotée

Tableau : Les taux des emprunts d'État en France depuis 1752

Recherche : La trésorerie sur très longue période

Q&R : Deux questions autour des prêts d'actionnaires

Autre : Formations

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Lettre numéro 166 de Mars 2019

Actualités : La comptabilisation des locations opérationnelles

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Une évaluation empirique des conflits d'agence

Q&R : Comment financer l'augmentation du BFR d'une entreprise en croissance ?

Autre : Formations

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Lettre numéro 165 de Février 2019

Actualités : Comment Mediapart critique les rachats d'actions mais les pratique comme aucun groupe du CAC 40

Tableau : Pourcentage des prêts cov-lite

Recherche : Un désendettement spectaculaire

Q&R : Un taux de croissance à l'infini peut-il être négatif ?

Autre : FORMATIONS

Autre : NOS LECTEURS ÉCRIVENT : CAC 40 : au bonheur du capital

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Lettre numéro 164 de Janvier 2019

Actualités : Dividendes et rachats d'actions en 2018 au sein du CAC 40

Tableau : Les principaux taux d'impôt en France

Recherche : Activisme et innovation

Q&R : Qu'est-ce qu'un prêt first loss-second loss ?

Autre : Nos lecteurs écrivent : Ce que la pièce « Le marchand de Venise » peut apprendre aux financiers

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Lettre numéro 163 de Décembre 2018

Actualités : Les errements des IFRS

Tableau : La courbe des taux d'intérêt

Recherche : Evaluation d'actifs : le facteur taille réhabilité

Q&R : Heineken a-t-il raison de ne pas procéder à des rachats d'actions ?

Autre : Nos lecteurs écrivent : Abolition du carbone, abolition de l'esclavage : même combat ?

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Lettre numéro 162 de Octobre 2018

Actualités : Les tribulations de General Electric ou l'éternel recommencement des conglomérats

Tableau : Les capitaux propres en valeur et en montant comptable au sein du CAC 40

Recherche : Environnement, parties prenantes et performance financière : des relations complexes

Q&R : Qu'est-ce qu'un mur de la dette ?

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Lettre numéro 161 de Septembre 2018

Actualités : Le Vernimmen 2019

Actualités : Quand la comptabilité modifie la gestion financière

Actualités : Des nouvelles de notre dernière création pédagogique

Tableau : Les SPAC

Recherche : De l'importance de la lisibilité des rapports annuels

Q&R : Deux remue-méninges financiers

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Lettre numéro 160 de Juillet 2018

Actualités : L'analyse financière des groupes chinois cotés

Tableau : La montée continuelle des actifs incorporels

Recherche : Le rôle crucial des relations personnelles dans les contrats de prêts

Q&R : Deux remue-méninges financiers

Commentaires : Commentaires

Lettre numéro 159 de Mai 2018

Actualités : De nouveaux investisseurs en capitaux propres sur le marché du LBO

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Bien traiter les salariés crée-t-il de la valeur ?

Q&R : Deux remue-méninges comptables

Autre : NOS LECTEURS ÉCRIVENT : C'EST QUOI LE BON TAUX D'ACTUALISATION ?

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Lettre numéro 158 de Avril 2018

Actualités : L'Oréal aurait-il raison de racheter la participation de Nestlé dans son capital ?

Tableau : Les délais de paiements des entreprises chinoises en 2017

Recherche : Comment la déréglementation bancaire pénalise l'innovation dans les PME

Q&R : Qu'est-ce que les synergies financières ?

Autre : PORTRAITS DE FEMMES FINANCIÈRES

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Lettre numéro 157 de Mars 2018

Actualités : 2008-2018-2028, 10 ans de crise et après ?

Tableau : Les investissements de venture capital en Europe en 2017

Recherche : Maturité et coût de la dette bancaire

Q&R : Comment gérer les prix d'entrée différents dans les levées de fonds successives d'une start-up ?

Autre : PORTRAITS DE FEMMES FINANCIÈRES

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Lettre numéro 156 de Février 2018

Actualités : 2008-2018-2028, 10 ans de crise et après ? (1/2)

Tableau : Multiples d'EBE payés lors des changements de contrôle en 2017

Recherche : Taux d'impôt et décisions financières ?

Q&R : Pourquoi surévaluer les stocks conduit-il à réduire des pertes ou à anticiper des profits ?

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Lettre numéro 155 de Janvier 2018

Actualités : Dividendes et rachats d'actions en France en 2017

Tableau : Le taux des principaux impôts en France en 2017

Recherche : Introductions en bourse : les vertus du bookbuilding

Q&R : Quelle est la relation/différence entre coût du capital et rentabilité économique?

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Lettre numéro 154 de Décembre 2017

Actualités : La nouvelle édition du Vernimmen en anglais

Actualités : Des nouvelles de notre formation totalement digitale à la finance d'entreprise

Actualités : Gérer le risque, la rentabilité et les droits de vote d'une participation cotée

Tableau : Le bêta des dettes obligataires

Recherche : Des administrateurs vraiment indépendants ?

Q&R : Juger des activités économiques d'après le critère de leur rentabilité contribue-t-il positivement à l'intérêt général ?

Lettre numéro 153 de Novembre 2017

Actualités : Les ICOs, avenir de la cotation ?

Tableau : La courbe des taux dans le monde

Recherche : Le capital humain, facteur clé du financement des startups

Q&R : Remue-méninges

Commentaires : Commentaires

Lettre numéro 152 de Octobre 2017

Actualités : Les investissements et les dividendes sont-ils mutuellement exclusifs ?

Tableau : La taille du bilan des banques dans le monde

Recherche : Introductions en bourse : les vertus de la clause Greenshoe

Q&R : Qu'est-ce que la subordination structurelle ?

Commentaires : COMMENTAIRES de l'actualité financière postés sur la page Facebook du Vernimmen

Lettre numéro 151 de Septembre 2017

Actualités : Le Vernimmen 2018

Actualités : Pourquoi les principaux groupes de banque et d'assurance français ont-ils ou vont-ils introduire en Bourse des filiales ?

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Les effets économiques de la note de crédit

Q&R : Différentes petites questions et réponses

Autre : Nos lecteurs écrivent : Décryptage de la situation fiscale d'Apple Inc. par Christine Chassaigne Servey

Commentaires : COMMENTAIRES de l'actualité financière postés sur la page Facebook du Vernimmen

Lettre numéro 150 de Juillet 2017

Actualités : Applications blockchain pour la finance : effet de mode ou révolution ?

Tableau : La maturité moyenne des dettes des États

Recherche : Enfance et psychologie des chefs d'entreprise

Q&R : Quelles sont les principales raisons de la variabilité d'un taux d'impôt apparent ?

Autre : Nos lecteurs écrivent

Commentaires : COMMENTAIRES de l'actualité financière postés sur la page Facebook du Vernimmen

Lettre numéro 149 de Avril 2017

Actualités : Application android

Actualités : La réaction des investisseurs à une augmentation de capital

Tableau : La prime de liquidité aux États-Unis

Recherche : Investissements : le cycle du chef d'entreprise

Q&R : Quel est le coût du capital pour une banque ?

Commentaires : PORTRAIT DE FEMMES FINANCIÈRES

Lettre numéro 148 de Mars 2017

Actualités : Quelques réflexions sur le projet d'offre de Heinz Kraft sur Unilever

Tableau : Maturité moyenne des obligations des firmes américaines

Recherche : La performance des gestionnaires de fonds de private equity : de moins en moins persistante

Q&R : Pourquoi les taux de rentabilité exigés par les investisseurs ne sont pas calculés après leur fiscalité ?

Autre : PORTRAIT DE FEMMES

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : La raison de Suzon est toujours la meilleure

Lettre numéro 147 de Février 2017

Actualités : Un nouvel outil pour les DAF

Actualités : La stratégie à l'heure du digital, par Pierre Dussauge

Tableau : Les taux d'impôts sur les sociétés1

Recherche : Enquête sur les investisseurs en private equity

Q&R : L'actualisation des flux de trésorerie disponi-ble d'une firme qui prévoit de réaliser un lourd investissement non encore financé aboutit-elle à une valeur pré ou post money ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT

Commentaires : de l'actualité financière postés sur la page Facebook du Vernimmen

Lettre numéro 146 de Janvier 2017

Actualités : Entretien avec le directeur financier de Touax

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2016

Recherche : Catastrophes et psychologie des managers

Q&R : Qu'est-ce que les fonds monétaires CNAV, VNAV, et LVNAV ? ou un peu plus qu'une affaire d'arrondis

Commentaires : COMMENTAIRES de l'actualité financière postés sur la page Facebook du Vernimmen

Lettre numéro 145 de Décembre 2016

Actualités : Comment Air Liquide, Danone et SEB ont-ils financé leurs acquisitions de 2016 ?

Tableau : Délais de paiement

Recherche : Capital humain et stress financier

Q&R : Qu'est-ce que les écarts de conversion ?

Commentaires : Commentaires sur l'actualité financière

Lettre numéro 144 de Novembre 2016

Actualités : Le calcul du coût du capital dans un pays émergent : le cas de la Côte d'Ivoire

Tableau : Durée des procédures d'insolvabilité et taux de recouvrement des créances en Europe

Recherche : Créances clients et risque de faillite : le cas des entreprises de camionnage

Q&R : Pourquoi les fonds de LBO recourent-ils aux lignes de crédit revolving ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Quand la profession d'acheteur détrônera celle des vendeurs

Lettre numéro 143 de Octobre 2016

Actualités : Des nouvelles de notre dernière initiative pédagogique

Actualités : Gérer avec des taux d'intérêt nuls ou négatifs

Tableau : L'évolution des 10 premières capitalisations boursières aux Etats-Unis et en Europe depuis 1975

Recherche : Value ou growth : les facteurs explicatifs du style d'un investisseur

Q&R : QCM

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Le théorème de Modigliani-Miller expliqué par la théorie des options

Autre : RESEAUX SOCIAUX : Facebook

Lettre numéro 142 de Septembre 2016

Actualités : Le Vernimmen 2017

Actualités : Les entreprises allemandes sont-elles plus performantes que les françaises ?

Tableau : Le volume des rapports annuels dans le monde

Recherche : Obligations convertibles : la fin des délais de rappel

Q&R : Valeur de l'entreprise et entreprise value

Autre : Réseaux sociaux : Facebook

Lettre numéro 141 de Juillet 2016

Actualités : Le Vernimmen 2017

Actualités : Actualité des principales dispositions des contrats de fusion-acquisition de petite taille

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Value ou growth : les facteurs explicatifs du style d'un investisseur

Q&R : Quel est l'impact d'une baisse des cours de bourse sur le bilan d'une entreprise et d'une banque ?

Autre : Approche non conventionnelle de la Valeur Actuelle Nette : Comment disloquer les taux sous-jacents ?

Lettre numéro 140 de Juin 2016

Actualités : Mais quel est donc ce groupe ?

Tableau : Marge d'excédent brut d'exploitation des groupes européens cotés

Recherche : Introductions en bourse et acquisitions d'entreprises non cotées

Q&R : Qui a dit quoi ?

Autre : L'actualité du régime d'imposition des dividendes entre sociétés à l'is (régime « MÈRE-FILLE ») au 13 juin 2016

Lettre numéro 139 de Mai 2016

Actualités : Les grands groupes pétroliers doivent-ils réduire leurs dividendes ?

Tableau : Nombre d'années de détention par les fonds de LBO de leurs participations

Recherche : La fixation des spreads de crédit

Q&R : Mots (de la finance) croisés

Lettre numéro 138 de Mars 2016

Actualités : Financer ou non ses engagements de retraite

Tableau : Les taux d'impôt en France

Recherche : Qui achète des actions de croissance et qui achète des actions dépréciées ?

Q&R : Comment les entreprises cotées rachètent-elles leurs actions ?

Lettre numéro 137 de Janvier 2016

Actualités : Des nouvelles de notre dernière initiative pédagogique

Actualités : Les hybrides : coquetterie de banquier d'affaires ou vraie classe d'actifs ?

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2015

Recherche : L'instabilité de la structure du capital

Q&R : Qu'est-ce qu'un green bond ?

Lettre numéro 136 de Décembre 2015

Actualités : Discussion avec un directeur financier

Tableau : Les courbes de taux d'intérêt dans le monde

Recherche : Six siècles de sociétés par actions

Q&R : Les entreprises cotées doivent-elles adopter un code de gouvernance ?

Lettre numéro 135 de Octobre 2015

Actualités : Le versement des dividendes enrichit-il les actionnaires ?

Tableau : Multiples d'acquisition des LBO et leviers

Recherche : Un seul coût du capital au sein d'une entreprise ?

Q&R : Dans le calcul du ratio du BFR/ CA, faut-il prendre le CA en TTC ou en HT ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT Fable de la finance : Compte noisettes

Lettre numéro 134 de Septembre 2015

Actualités : Le Vernimmen 2016 vient de paraître !

Actualités : L'analyse financière des groupes américains

Actualités : Des nouvelles de notre dernière initiative pédagogique

Tableau : Cours de Bourse et décote d'augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription

Recherche : Fusions d'entreprises : leurs conséquences sur le prix et la qualité des produits vendus

Q&R : Réduit-on son coût du capital en possédant son immobilier ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Trois questions sur les management packages

Lettre numéro 133 de Août 2015

Actualités : Le reporting intégré une solution à l'avalanche d'information ?

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Agences de notation : plus sévères pour les entreprises !

Q&R : Les ordres de Bourse

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Les intérêts d'emprunt acquittes par les entreprises sont-ils toujours déductibles ?

Lettre numéro 132 de Juillet 2015

Actualités : Du côté de l'affacturage

Actualités : Des nouvelles de notre dernière initiative pédagogique

Tableau : Multiple de transaction et niveau des cours de bourse

Recherche : Les vertus de la titrisation

Q&R : Qu'est-ce que les transferts de charges ?

Autre : Annonce

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Gestion du risque de taux en zone euro, l'expérience japonaise

Lettre numéro 131 de Mars - avril 2015

Actualités : L'administrateur judiciaire

Tableau : Le taux d'intérêt des nouveaux crédits aux petites entreprises en Europe

Recherche : Performance et valorisation des fonds de private equity

Q&R : Point mort et seuil de rentabilité

Autre : DROIT DE REPONSE : experts indépendants

Lettre numéro 130 de Février 2015

Actualités : Ce qui change dans une startup après une levée de fonds

Actualités : Formation à la gestion de trésorerie et des risques financiers

Tableau : Principaux taux d'impôt en France en 2015

Recherche : Acquéreur stratégique et acquéreur financier : leurs cibles préférées

Q&R : Qu'est-ce qu'un administrateur référent ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Retour sur le TRI

Lettre numéro 129 de Janvier 2015

Actualités : Financement des start-ups : il y a capitaux propres et capitaux propres !

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2014

Recherche : Détention de liquidités et risque de refinancement

Q&R : Qu'est-ce qu'une dette portable ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : DCF, EVA et OI : trois approches de la valeur de l'entreprise

Lettre numéro 128 de Décembre 2014

Actualités : Une nouvelle initiative pédagogique

Actualités : Le traitement du cash de la cible dans les opérations d'acquisition

Tableau : Multiple du chiffre d'affaires et niveau de marge d'exploitation pour les principaux groupes européens cotés

Recherche : De la manipulation des communiqués de presse par les entreprises

Q&R : Quel est l'impact de l'endettement sur le taux de croissance du BPA ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : La croisade des entreprises bretonnes comparées aux allemandes

Lettre numéro 127 de Novembre 2014

Actualités : La nouvelle édition du Vernimmen en anglais

Actualités : Comment redonner à l'expertise indépendante ses lettres de noblesse ?

Tableau : Multiple du résultat d'exploitation et multiple de l'excédent brut d'exploitation pour les principaux groupes européens cotés

Recherche : L'influence des comparables sur la politique financière

Q&R : Pourquoi les produits dérivés prévoient-ils à leur échéance un règlement cash ou physique ?

Lettre numéro 126 de Octobre 2014

Actualités : Faits marquants de l'actualité financière 2014

Actualités : Orchestra, ou une procédure d'expertise pris en défaut (I)

Tableau : Les taux d'impôt dans le monde

Recherche : Les déterminants du levier financier des LBOs

Q&R : Comment prendre en compte le risque client en matière de choix d'investissement ?

Autre : Les formations Vernimmen

Lettre numéro 125 de Septembre 2014

Actualités : Le Vernimmen 2015 vient de paraître

Actualités : Gérer les finances d'une entreprise en période de déflation

Tableau : Les taux d'impôt dans le monde

Recherche : Culture et couverture

Q&R : Quel est le fondement des tax inversion transactions ?

Autre : NOS LECTEURS ÉCRIVENT : Système monétaire international : faut-il contrôler les flux de capitaux ?

Lettre numéro 124 de Mai 2014

Actualités : Loi « Florange » : quel impact pour les offres publiques ?

Tableau : Evolution du dollar contre l'euro et prix des options d'achat à la monnaie 12 mois euro/dollar

Recherche : L'accès aux marchés actions : un outil pour la croissance et l'innovation

Q&R : Une fable financière : le coup de massue

Lettre numéro 123 de Avril 2014

Actualités : MOOC Analyse financière

Actualités : Bâle III

Tableau : Pourcentage des salariés couverts par une représentation dans les conseils d'administration des grandes entreprises européennes

Recherche : L'influence de la situation des prêteurs sur la sévérité des covenants des contrats de prêts

Q&R : Pourquoi ne pas prendre la valeur des capitaux propres et non leur montant comptable pour calculer leur rentabilité ?

Lettre numéro 122 de Février 2014

Actualités : Six ans après la crise de 2008, quels sont les piliers de la théorie financière qui ont été gravement atteints ?

Tableau : Les taux d'impôt en France en 2014

Recherche : Credit Default Swaps : un rôle positif pour le financement des entreprises

Q&R : Quel traitement réserver en analyse financière aux subventions d'investissement ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : L'actionnariat salarié, puissant moteur de création de valeur

Lettre numéro 121 de Janvier 2014

Actualités : Les 4 erreurs à ne pas commettre pour financer une start-up

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2013

Recherche : Crise du crédit ou choc de demande ?

Q&R : Qui est qui ? (réponses)

Lettre numéro 120 de Décembre 2013

Actualités : Réflexions sur les pratiques d'évaluation

Tableau : Le taux de défaut des entreprises ayant émis des obligations cotées dans le monde depuis 1981

Recherche : Le pouvoir des managers en interne : une source d'inefficacité ?

Q&R : Qui est qui ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Valorisation des entreprises et croissance de leurs résultats

Lettre numéro 119 de Novembre 2013

Actualités : L'analyse financière des groupes chinois

Tableau : Le ratio dette / EBE dans les LBO européens

Recherche : Les fusions-acquisitions sont-elles créatrices de valeur ?

Q&R : Pourquoi dans le calcul de la valeur actuelle nette ne pas capitaliser les flux intermédiaires au taux auquel ils seront réinvestis et non au coût du capital ?

Autre : NOS LECTEURS ECRIVENT : Le projet européen de normes IFRS ne mérite pas les critiques qu'on lui adresse, par Francois Meunier

Lettre numéro 118 de Octobre 2013

Actualités : Les auteurs du Vernimmen lancent le premier MOOC en français consacré à l'analyse financière

Actualités : Le crowdfunding

Tableau : Rentabilité économique et rentabilité des capitaux propres des principales sociétés européennes cotées

Recherche : Say on pay : quelles conséquences pour les entreprises ?

Q&R : Pourquoi imposer le résultat d'exploitation plutôt que le chiffre d'affaires ?

Autre : Table ronde « L'accès aux marchés financiers : élément de réponses aux problèmes de financement des entreprises ? »

Lettre numéro 117 de Septembre 2013

Actualités : Le Vernimmen 2014 vient de paraître

Actualités : Comptabilisation des locations et leasings : Errare humanum est sed perseverare diabolicum !

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Levier financier : le cas des augmentations proactives du niveau d'endettement

Q&R : Pourquoi les fonds d'investissement utilisent-ils plus volontiers le TRI et le multiple de l'investissement initial que la VAN ?

Lettre numéro 116 de Juillet 2013

Actualités : Le point sur la déductibilité fiscale des intérêts des emprunts contractés par les entreprises

Tableau : Rentabilité économ ique, coûts du capital et évolution des cours de bourse

Recherche : Le rôle des créanciers dans la gouvernance d'entreprise

Q&R : Qu'est-ce qu'une clause de ratchet ?

Autre : Les règles limitant la déductibilité fiscale des intérêts en France sont-elles justifiées et efficaces ?

Lettre numéro 115 de Mai - Juin 2013

Actualités : Le manque de dépréciation du goodwill: Etude sur la situation des grands groupes européens

Tableau : Part des dettes bancaires et des emprunts obligataires dans le financement des grandes entreprises

Recherche : Fiscalité des actionnaires et investissement

Q&R : Un euro de trésorerie d'Apple peut-il raisonnablement être valorisé pour un euro ?

Lettre numéro 114 de Avril 2013

Actualités : La politique financière d'une start up devenue ETI

Tableau : Les financements à effet de levier dans le monde

Recherche : Structures actionnariales et contraintes de financement

Q&R : Comment mesurer la liquidité d'un titre ?

Autre : Actualisation de la version en ligne du Vernimmen

Lettre numéro 113 de Mars 2013

Actualités : L'analyse financière des groupes japonais

Tableau : Les taux d'impôt en France en 2013

Recherche : Choix de financement : une question de caractère ?

Q&R : Qu'est-ce qu'un passager clandestin ?

Lettre numéro 112 de Janvier 2013

Actualités : La Bourse joue-t-elle son rôle de financier de l'économie ?

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en France en 2012

Recherche : La création de valeur des LBOs secondaires

Q&R : Pourquoi les variations de stocks de produits finis apparaissent-elles en produits dans le compte de résultat ?

Lettre numéro 111 de Décembre 2012

Actualités : Le taux de l'argent sans risque : le changement, c'est maintenant

Tableau : Les courbes de taux d’intérêt dans le monde

Recherche : couverture et création de valeur

Q&R : Pourquoi les fonds de pension britanniques ont-ils modifié la composition de leurs actifs

Autre : Nouveau sur le site Vernimmen.net

Lettre numéro 110 de Octobre 2012

Actualités : De la compétitivité

Actualités : Faut-il séparer banques de détail et banques d'investissements ?

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : La prime de désastre

Q&R : Que retenir de l'échec du projet de rapprochement EADS BAE ?

Autre : DONNEES FINANCIERES

Lettre numéro 109 de Septembre 2012

Actualités : Le Vernimmen 2013

Actualités : Le B.A BA du DPS

Tableau : Les clauses des contrats M&A

Recherche : L'influence de l'environnement concurrentiel sur le coût de la dette

Q&R : Qu'est-ce qu'une captive de réassurance ?

Lettre numéro 108 de Juin 2012

Actualités : Y-a-t-il quelque chose à tirer des other comprehensive income ?

Tableau : Les CDS sectoriels

Recherche : Le crédit entre amis, ou l'amitié utile aux affaires

Q&R : Qu'est-ce qu'un prêt unitranche ?

Lettre numéro 107 de Avril 2012

Actualités : Les transactions de haute fréquence

Tableau : Le BFR des groupes européens

Recherche : Les administrateurs internes ne sont pas tous les mêmes

Q&R : Qu'est-ce que les USPP ?

Lettre numéro 106 de Mars 2012

Actualités : Quelques réflexions sur la rémunération des dirigeants

Tableau : La répartition des financements bancaires et de marché

Recherche : Les restructurations après acquisitions

Q&R : Les réformes fiscales menacent-elles les LBO ?

Lettre numéro 105 de Février 2012

Actualités : Vers un grand nettoyage des goodwills

Tableau : Les taux d'impôt en France

Recherche : De l'influence des salariés au sein des conseil d'administration

Q&R : La taxe sur les transactions financières

Lettre numéro 104 de Janvier 2012

Actualités : Un exemple de politique financière : celle de SEB

Tableau : Dividendes et rachats d'actions en 2011

Recherche : Des effets de la rémunération du directeur financier et de celle de son président

Q&R : La technique de la locked box

Lettre numéro 103 de Décembre 2011

Actualités : Comptabilité et évaluation : six points de controverse

Tableau : Les retards de paiement en Europe

Recherche : Les fusions-acquisitions, un outil de réduction du risque opérationnel ?

Q&R : Le crédit d'impôt recherche

Lettre numéro 102 de Novembre 2011

Actualités : Quelques réflexions sur l'OPRA Bouygues

Tableau : Multiples par secteur

Recherche : La flexibilité financière

Q&R : Céder un actif ou faire une augmentation de capital

Lettre numéro 101 de Octobre 2011

Actualités : Le Vernimmen en anglais

Actualités : Réformer la fiscalité ?

Tableau : Les taux d'IS dans le monde

Recherche : De l'impact des dividendes sur l'actionnariat

Q&R : CDS et coût de financement

Lettre numéro 100 de Septembre 2011

Actualités : Le numéro 100

Actualités : Le Vernimmen 2012

Actualités : Les 10 vérités éternelles de la finance (2)

Tableau : La composition des conseils d'administration en Europe

Recherche : Performances, structure financière et climat interne dans l'entreprise

Q&R : Qu'est-ce qu'un ASR ?

Lettre numéro 99 de Juillet 2011

Actualités : Les 10 vérités éternelles de la finance (1)

Tableau : 9 ans de tableau de financement

Recherche : De l'intérêt de changer de banque … à court terme !

Q&R : Les règles de sous- capitalisation par Benoît Dambre

Lettre numéro 98 de Juin 2011

Actualités : Le financement des PME

Tableau : Introductions en bourse au premier semestre 2011 dans le monde

Recherche : De l'intérêt de la protection des prêteurs

Q&R : L'évaluation des asset backed securities

Lettre numéro 97 de Mai 2011

Actualités : L'OPA qui rate tout en atteignant son objectif ou comment faire échec au machiavélisme

Tableau : Le BFR des groupes européens

Recherche : L'inné ou l'acquis en finance ?

Q&R : Acheter des actifs ou une société ?

Lettre numéro 96 de Avril 2011

Actualités : Pourquoi détenir du cash ?

Tableau : La volatilité en Europe

Recherche : La cotation en bourse nuit-elle à l'investissement ?

Q&R : Qu'est-ce que la double Luxco ?

Lettre numéro 95 de Février 2011

Actualités : Et si l'inflation repartait ?

Tableau : Dividendes et rachats d'actions

Recherche : Comportement et décisions financières

Q&R : La fin de la prise de contrôle de Alcon par Novartis

Lettre numéro 94 de Janvier 2011

Actualités : Les nouvelles dispositions du droit boursier français

Tableau : Les taux d'impôt en France

Recherche : Les effets indirects des introductions en bourse

Q&R : Qu'est-ce que la procédure de sauvegarde financière accélérée ?

Lettre numéro 93 de Décembre 2010

Actualités : L'analyse financière des BRICs

Tableau : Le coût du crédit aux entreprises en France

Recherche : La valeur des administrateurs indépendants

Q&R : L'assurance de la garantie de passif

Lettre numéro 92 de Novembre 2010

Actualités : Le Vernimmen lance son appli pour iPhone

Actualités : Vademecum de la TVA

Tableau : Au plus bas depuis 1752 !

Recherche : La persistance dans le succès entrepreneurial

Q&R : Pourquoi les groupes qui réussissent sont-il si peu endettés ?

Lettre numéro 91 de Octobre 2010

Actualités : Comptabilisation des locations et leasings : un bond en arrière de 30 ans ?

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Le timing des augmentations de capital

Q&R : L'EVA et la bonne mesure du profit par François Meunier –DFCG -

Lettre numéro 90 de Septembre 2010

Actualités : - Le Vernimmen 2011 est paru

Actualités : - La gestion du besoin en fonds de roulement

Tableau : Les retards de paiement en Europe

Recherche : Pourquoi les émetteurs américains ne demandent-ils pas le taux de commission payé par les européens pour leurs introductions en bourse ?

Q&R : Que sont les obligations convertibles conditionnelles ?

Lettre numéro 89 de Juillet - Août 2010

Actualités : L'analyse financière des groupes russes

Tableau : Un exemple de politique de distribution : Bouygues

Recherche : De l'intérêt de détenir du cash

Q&R : Comment traiter en analyse financière la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises

Lettre numéro 88 de Juin 2010

Actualités : Endettement et prime de contrôle

Tableau : Les dates de clôture

Recherche : La gestion du poste client des sociétés en difficulté

Q&R : CA quoi correspondent le Q de Tobin, l' α de Jensen et les ratios de Sharpe et le ratio de Treynor ?

Lettre numéro 87 de Mai 2010

Actualités : L'analyse financière des groupes brésiliens

Tableau : L'endettement des pays

Recherche : Pourquoi les entreprises s'introduisent-elles en bourse ?

Q&R : CDS, CDO et Abacus par François Meunier

Lettre numéro 86 de Avril 2010

Actualités : Vademecum de l'impôt sur les sociétés

Tableau : Les variations du BFR en 2009

Recherche : Les décisions de structure financière

Q&R : Qu'est-ce qu'un ETF ?

Lettre numéro 85 de Mars 2010

Actualités : Investissement dans les PME et avantage fiscal

Tableau : Les primes de contrôle depuis 2000

Recherche : Action à droits de vote pluriels et efficacité des dirigeants

Q&R : La clause d'assimilation

Lettre numéro 84 de Février 2010

Actualités : Création et partage de valeurs dans les LBO

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2009 en France

Recherche : La renégociation des contrats d'emprunt

Q&R : Les métiers de la banque

Lettre numéro 83 de Janvier 2010

Actualités : Comment valoriser une entreprise qui a un mobilier d'exploitation important ?

Tableau : Les taux d'impôt en France en 2010

Recherche : Quelles réactions à la vente d'un actif ou d'une division ?

Q&R : Comment calculer la rentabilité économique d'une société dont l'actif économique est négatif

Lettre numéro 82 de Décembre 2009

Actualités : S'endetter à un taux fixe ou à un taux variable

Tableau : Le monde du private equity

Recherche : Protection des prêteurs et caractéristiques des crédits

Q&R : Le BFR négatif

Lettre numéro 81 de Novembre 2009

Actualités : Le risque dans la décision d'investissement industriel

Tableau : Les taux d'impôt dans le monde

Recherche : Les introductions en bourse

Q&R : Qu'est-ce que la méthode des scores ?

Lettre numéro 80 de Octobre 2009

Actualités : S'enrichir de sa propre décrépitude ?

Tableau : Liquidités et marges en période de crise

Recherche : Pourquoi les LBO se financent-ils par endettement ?

Q&R : Qu'est-ce qu'un profit ou une perte de dilution ?

Lettre numéro 79 de Septembre 2009

Actualités : Finance et stratégie

Actualités : Le nouveau Vernimmen 2010 est disponible

Tableau : Le financement des principales entreprises cotées

Recherche : La structure financière des entreprises non cotées

Q&R : Pourquoi payer le dividende en actions ?

Lettre numéro 78 de Juillet 2009

Actualités : Les nouvelles règles d'allocation du goodwill : spécificités de l'évaluation

Tableau : 128 ans de PER aux Etats-Unis

Recherche : Faut-il investir sur un management ou sur un projet ?

Q&R : Quelles sont les principales clauses des contrats de prêt ?

Lettre numéro 77 de Juin 2009

Actualités : Quelques erreurs en évaluation à ne pas commettre dans le contexte actuel

Tableau : 206 ans de rentabilité

Recherche : Couverture et financement

Q&R : Les independent business review

Lettre numéro 76 de Mai 2009

Actualités : La médiation du crédit : mode d'emploi

Tableau : Les variations du BFR fin 2008

Recherche : Les avis d'équité sont-ils équitables ?

Q&R : Comment comptabiliser le goodwill négatif ?

Lettre numéro 75 de Avril 2009

Actualités : Le taux de croissance à l'infini et La nouvelle édition du Vernimmen anglais

Tableau : Sondage : Quand reverrons nous le CAC 40 à 6 000 points ?

Recherche : Devenir financier

Q&R : Pas de questions-réponses, mais des mots croisés

Lettre numéro 74 de Mars 2009

Actualités : Le coût du capital des projets Greenfield

Tableau : Les taux de défaut sur les dettes notées

Recherche : Les pratiques des capital risqueurs aux USA et en Europe

Q&R : Clause de sortie : lock up, drag along, tag along

Lettre numéro 73 de Février 2009

Actualités : Quel dividende verser en 2009 ?

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2008 en France

Recherche : Les lois sur les faillites

Q&R : Qu'est ce que le fonds de roulement propre ?

Lettre numéro 72 de Janvier 2009

Actualités : L'analyse financière des entreprises indiennes

Tableau : Les taux d'impôt en France

Recherche : Les managers écoutent-ils le marché ?

Q&R : Qu'est ce que X B R L ?

Lettre numéro 71 de Décembre 2008

Actualités : La prime de risque à 10 % ???

Tableau : Les sociétés cotées avec un PBR inférieur à 1

Recherche : La loi et les institutions

Q&R : Qu'est-ce que les dark pools ?

Lettre numéro 70 de Novembre 2008

Actualités : Vers une évolution dans la présentation des comptes

Tableau : La courbe des taux d'intérêt

Recherche : Les spreads sur le marché des crédits syndiqués

Q&R : Les fusions transfrontalières

Lettre numéro 69 de Octobre 2008

Actualités : Les récents développements du gouvernement d'entreprise

Tableau : Les 200 premières capitalisations boursières mondiales

Recherche : L'achat des droits de vote

Q&R : Qu'est-ce que les monolines ?

Lettre numéro 68 de Septembre 2008

Actualités : Quelques réflexions sur la crise financière

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Bénéfices, dividendes et rachats d'actions

Q&R : Quelles sont les nouvelles dispositions en matière de comptabilisation des fusions-acquisitions induites par la révision de la normes IFRS 3 ?

Lettre numéro 67 de Juillet - Août 2008

Actualités : La mort de la décote de minoritaire

Tableau : ROCE vs WACC

Recherche : La syndication bancaire

Q&R : Qu'est-ce que le marché professionnel ?

Lettre numéro 66 de Juin 2008

Actualités : Crises de liquidité et valeur

Tableau : L'actionnariat des entreprises européennes

Recherche : Les optimistes

Q&R : Du multiple de l'excédent brut d'exploitation

Lettre numéro 65 de Mai 2008

Actualités : L'action de concert

Tableau : Les différentes présentations des comptes de résultat 2007

Recherche : L'activisme des hedge funds

Q&R : Avances clients et valeur

Lettre numéro 64 de Avril 2008

Actualités : La direction financière des entreprises en crise

Tableau : Les PME depuis 10 ans

Recherche : La politique des dividendes internes

Q&R : Qu'est-ce qu'un SPAC ?

Lettre numéro 63 de Mars 2008

Actualités : Protection, volatilité et coût du capital

Tableau : Rachats d'actions et dividendes en 2007

Recherche : Rachats d'actions et impact sur la liquidité

Q&R : Qu'est-ce que la directive MIF?

Lettre numéro 62 de Février 2008

Actualités : La finance en Afrique

Tableau : Les taux d'impôt en France

Recherche : Pourquoi les entreprises émettent-elles des capitaux propres ?

Q&R : L'opinion de viabilité

Lettre numéro 61 de Décembre 2007

Actualités : Les groupes chinois sont-ils surévalués ?

Tableau : Les ratios d'endettement des LBO

Recherche : Le rôle du nantissement dans les relations banques / PME

Q&R : Qu'est-ce que le debt push down ?

Lettre numéro 60 de Octobre 2007

Actualités : Vers un référentiel comptable mondial unique ?

Tableau : Une action = une voix ?

Recherche : Comment les entreprises sont-elles vendues ?

Q&R : Les crédits subprime

Lettre numéro 59 de Septembre 2007

Actualités : La finance comportementale

Tableau : La génération de free cash flow

Recherche : De l’impact des plans de retraite sur les Bêtas

Q&R : Capital économique et capital réglementaire

Lettre numéro 58 de Juillet -Août 2007

Actualités : Tu sais ou tu...SEPA ?

Tableau : Les taux d’IS dans le monde

Recherche : L’incertain apport du Comprehensive income

Q&R : Quelques termes d’assurance

Lettre numéro 57 de Juin 2007

Actualités : La gestion des émissions de carbone

Tableau : Volatilité et spread de crédit

Recherche : La valeur des liquidités

Q&R : Qu’est-ce que les bons Breton ?

Lettre numéro 56 de Mars - Avril 2007

Actualités : Quelques réflexions sur la prime de risque

Tableau : Les 150 plus grands groupes non cotés

Recherche : Concentration et rentabilité

Q&R : Qu'est-ce qu'une Vendor due diligence (VDD) ?

Lettre numéro 55 de Février 2007

Actualités : Gérer une entreprise sous LBO

Tableau : Rachats d’actions et de dividendes en 2006

Recherche : La rotation des dirigeants après un changement de contrôle

Q&R : Faut-il dans la méthode des comparables calculer les multiples sur la base des valeurs actuelles de l’actif économique ou de valeurs prévisionnelles ?

Lettre numéro 54 de Janvier 2007

Actualités : L’analyse financière des entreprises chinoises cotées

Tableau : Les taux d’impôt en france en 2007

Recherche : Les clients actionnaires des fournisseurs

Q&R : Petit QCM (suite et fin)

Lettre numéro 53 de Décembre 2006

Actualités : La micro-finance

Tableau : Les taux de récupération

Recherche : Le petit monde des dirigeants

Q&R : Petit QCM (première partie)

Lettre numéro 52 de Novembre 2006

Actualités : Dow Jones versus CAC 40 : lequel croire ?

Tableau : Le coût du crédit aux entreprises en France

Recherche : Théorie et pratique des introductions en bourse

Q&R : Faut-il calculer la variation du BFR en brut ou en net dans un tableau de flux ?

Lettre numéro 51 de Octobre 2006

Actualités : La finance islamique

Tableau : Les sorties de cote

Recherche : Contrôle familial et performance

Q&R : Qu’est-ce qu’un staple financing ?

Lettre numéro 50 de Septembre 2006

Actualités : Retour sur les premiers comptes publiés en IFRS

Tableau : L'évolution du classement des grandes capitalisation boursières européennes et américaines depuis 1975

Recherche : La maturité et la négociabilité des dettes

Q&R : Qu'est-ce qu'une offre mix & match ?

Lettre numéro 49 de Juillet 2006

Actualités : Le football en bourse

Tableau : La balance du M & A

Recherche : Valeur et gouvernement d'entreprise dans les pays émergents

Q&R : Qu'est-ce que le venture lending ?

Lettre numéro 48 de Juin 2006

Actualités : Les nouvelles dispositions du droit des offres publiques en France

Tableau : Les besoins en fonds de roulement dans le monde

Recherche : Y a-t-il une prime à la proximité géographique ?

Q&R : Qu'est-ce qu'un earn out ?

Lettre numéro 47 de Avril 2006

Actualités : Alternext un an après

Tableau : Les taux d'impôts sur les sociétés dans le monde

Recherche : Les modes de paiement des acquisitions d'entreprises en Europe

Q&R : Définition de quelques termes anglo-saxons des opérations de placement de titres

Lettre numéro 46 de Mars 2006

Actualités : La gestion des risques climatiques

Tableau : Les décotes d'introduction en bourse en 2005

Recherche : Les pilules empoisonnées sont-elles nocives ?

Q&R : Qu'est-ce que le Reverse factoring ?

Lettre numéro 45 de Février 2006

Actualités : Les défis des LBO (seconde partie)

Tableau : Rachats d'actions et versements de dividendes en 2005

Recherche : L'essaimage des groupes

Q&R : Pourquoi des entreprises quittent-elles la bourse ?

Lettre numéro 44 de Janvier 2006

Actualités : Les défis des LBO (première partie)

Tableau : Les taux d'impôt en France en 2006

Recherche : La couverture du risque de taux d'intérêt

Q&R : Y-a-t-il un niveau optimum de décote pour une augmentation de capital avec droits ?

Lettre numéro 43 de Décembre 2005

Actualités : Les titres de capital hybride

Tableau : Le tableau de bord du financier

Recherche : Des stocks options pour tous ?

Q&R : Les second liens

Lettre numéro 42 de Octobre 2005

Actualités : Les groupes télécoms sont-ils assez endettés ?

Tableau : Quelques statistiques sur le marché de la dette

Recherche : L'horizon de temps des investisseurs

Q&R : Comment choisir le sens d'une fusion ?

Lettre numéro 41 de Septembre 2005

Actualités : Le placement des obligations

Tableau : Les taux d'impôts dans le monde

Recherche : L'impact de Bâle II sur les PME

Q&R : Choix DPS versus BSA lors d'une augmentation du capital : l'exemple de France Télécom et de Suez

Lettre numéro 40 de Juillet 2005

Actualités : La réforme du droit des faillites

Tableau : L'efficience des marchés

Recherche : Les déterminants transnationaux des fusions – acquisitions

Q&R : Les particularités financières de l'acquisition de Gillette par Procter & Gamble

Lettre numéro 39 de Juin 2005

Actualités : Les impôts différés

Tableau : 119 000 000 000 000 de $

Recherche : Pratique de la finance d'entreprise en Europe

Q&R : Comment choisir entre dividendes, rachats d'actions et réduction du capital ?

Lettre numéro 38 de Mai 2005

Actualités : L'affacturage est-il sorti du ghetto ?

Tableau : Le coût du crédit aux entreprises

Recherche : Le choix des capital risqueurs par les entrepreneurs

Q&R : Pourquoi les distributions d'actions gratuites se sont-elles raréfiées ?

Lettre numéro 37 de Mars-Avril 2005

Actualités : 1.Quel niveau de dividende verser en 2005 ?

Actualités : 2. Qu'est-ce que la gouvernance sociale ?

Tableau : Les courbes de taux d'intérêt

Recherche : Le financement des PME américaines

Q&R : Comment reclasser un bloc d'actions d'une société cotée en bourse ?

Lettre numéro 36 de Février 2005

Actualités : La communication autour du passage aux normes IFRS : Much ado about nothing ?

Tableau : Rachats d'actions et versements de dividendes en 2004

Recherche : L'impact des changements de rating sur le cours de bourse

Q&R : Structure de contrôle et de direction des groupes

Lettre numéro 35 de Janvier 2005

Actualités : Jusqu'où les hedge funds n'iront-ils pas ?

Tableau : Les taux d'impôt en France en 2005

Recherche : Pourquoi les entreprises gardent-elles des liquidités ?

Q&R : Quelles ont été les grandes étapes de la recherche en finance ?

Lettre numéro 34 de Décembre 2004

Actualités : 1. Parution d'une édition en anglais du Vernimmen
2. Lancement du site vernimmen.com
3. Lancement de la newsletter Vernimmen.com
4. Les actions de préférence : une fausse révolution

Tableau : Les dérivés de crédit

Recherche : Finance et culture

Q&R : Que représente le ratio EV / FCF ?

Lettre numéro 33 de Novembre 2004

Actualités : Format du compte de résultat et du tableau de flux en normes internationales

Tableau : La diversification des portefeuilles des investisseurs américains

Recherche : Le choix entre émission d'obligations cotées ou non et la dette bancaire

Q&R : Comment seront imposés les dividendes en 2005 ?

Lettre numéro 32 de Octobre 2004

Actualités : La société européenne

Tableau : Les critères des agences de rating

Recherche : Pourquoi les dividendes sont-ils de nouveau à la mode ?

Q&R : Quand peut-on comptabiliser en compte sociaux une fusion en valeur comptable ou en valeur réelle ?

Lettre numéro 31 de Septembre 2004

Actualités : Faut-il dans la valorisation des capitaux propres évaluer la dette en valeur de marché ?

Tableau : La prime de risque en Europe

Recherche : Les performances du private equity

Q&R : Qu'est-ce qu''un PIPE ?

Lettre numéro 30 de Juillet - Août 2004

Actualités : L'évolution du marché du crédit bancaire, ou les banques sont-elles devenues folles ?

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Les réactions aux dépréciations du goodwill

Q&R : Les entrepreneurs peuvent-ils agir sur le coût du capital ?

Lettre numéro 29 de Mai 2004

Actualités : Les entreprises doivent-elles se fixer un rating cible ?

Tableau : Les courbes de taux d'intérêt

Recherche : Introduction en bourse et informations contenues dans les livres d'ordres

Q&R : Comment peut-on quitter les bourses américaines ?

Lettre numéro 28 de Avril 2004

Actualités : Dix erreurs à ne pas commettre en finance (suite et fin)

Tableau : Les sur-performances boursières en Europe sur les 20 dernières années

Recherche : L'impact sur le cours d'une action de son entrée ou de sa sortie d'un indice boursier

Q&R : Comment sont comptabilisées les stocks-options en normes IFRS ?

Lettre numéro 27 de Mars 2004

Actualités : Dix erreurs à ne pas commettre en finance (première partie)

Tableau : Rachats d'actions et versements de dividendes en 2003

Recherche : L'impact des rachats d'actions, des scissions et des acquisitions sur le patrimoine des créanciers

Q&R : Qu'est ce que les dérivés de crédit ?

Lettre numéro 26 de Février 2004

Actualités : Quelques réflexions sur les évolutions actuelles de la comptabilité et les projets de l'IASB

Tableau : Les primes d'OPE ou d'OPA

Recherche : Structure de l'actionnariat, performance et valeur de l'entreprise

Q&R : Faut-il en évaluation préférer le multiple du résultat d'exploitation au PER ?

Lettre numéro 25 de Janvier 2004

Actualités : La directive européenne sur les offres publiques

Tableau : Structure financière

Recherche : Les réactions aux émissions de titres

Q&R : Qu'est-ce que la VAR?

Lettre numéro 24 de Décembre 2003

Actualités : La pratique du purchase accounting aux États-Unis

Tableau : Les décisions d'Assemblées Générales Extraordinaires en Europe

Recherche : Les actionnaires des acquéreurs sont-ils gagnants ?

Q&R : Les acheteurs et les vendeurs utilisent-ils les mêmes méthodes de valorisation ?

Lettre numéro 23 de Octobre/Novembre 2003

Actualités : Bêta des capitaux propres, Bêta de l'endettement et Bêta de l'actif économique

Tableau : Les multiples du résultat d'exploitation en Europe

Recherche : Retour sur l'ascension et la chute des valeurs Internet

Q&R : La structure financière s'apprécie-t-elle en comptes sociaux ou consolidés ?

Lettre numéro 22 de septembre 2003

Actualités : Résultat d'exploitation et résultat opérationnel

Tableau : Les méthodes d'évaluation

Recherche : L'influence des week-ends et de la température sur la bourse

Q&R : Qu'est-ce que le cash-flow-fade ?

Lettre numéro 21 de juillet/août 2003

Actualités : Les nouvelles techniques d'augmentation de capital

Tableau : Typologie d'actionnariats en Europe

Recherche : De nouvelles idées sur la structure financière

Q&R : Comment vendre à découvert une action : modalités, intérêt et risques

Lettre numéro 20 de juin 2003

Actualités : Le ratio Mc Donough ou les règles de Bâle II appliquées aux banques

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés dans le monde

Recherche : Faut-il interdire les ventes à découvert ?

Q&R : Compte de résultat par nature versus compte de résultat par destination

Lettre numéro 19 de Mai 2003

Actualités : Les agences de rating

Tableau : Les Beta de l'actif économique

Recherche : L'efficacité des administrateurs à mandats multiples

Q&R : La valorisation des banques

Lettre numéro 18 de Avril 2003

Actualités : Besoin en fonds de roulement et endettement financier : où mettre la frontière ?

Tableau : Les conseils d'administration en Europe

Recherche : La pratique des choix de financement en Europe

Q&R : Les spécificités de l'analyse financière des comptes consolidés

Lettre numéro 17 de Mars 2003

Actualités : Les pratiques comptables des entreprises en 2002

Tableau : Les taux de rentabilité du capital risque

Recherche : Les rachats d'actions remplacent-ils les dividendes ?

Q&R : Le calcul du Bêta d'une entreprise TMT

Lettre numéro 16 de Janvier - Février 2003

Actualités : Faut-il modifier la fiscalité des dividendes ?

Tableau : Les taux d 'impôt en France

Recherche : Les faillites dans le monde

Q&R : Dette bancaire versus dette obligataire

Lettre numéro 15 de décembre 2002

Actualités : Que se cache-t-il derrière les equity swaps ?

Tableau : La concentration des marchés boursiers

Recherche : Les différentes vagues de fusion-acquisition

Q&R : Petit QCM (suite et fin)

Lettre numéro 14 de novembre 2002

Actualités : Le congrès de l'AFFI

Actualités : 2. Financium

Tableau : 30 années de PER

Recherche : La rotation des auditeurs et la qualité des comptes

Q&R : Petit QCM

Lettre numéro 13 de octobre 2002

Actualités : Pourquoi tant de LBO ?

Tableau : courbe des taux d'intérêt

Recherche : La prime de risque

Q&R : Comment valoriser les intérêts minoritaires ?

Autre : BIBLIOGRAPHIE : Marchés financiers de B. Jacquillat et B. Solnik

Lettre numéro 12 de Septembre 2002

Actualités : 1. Le nouveau Vernimmen 2002

Actualités : 2. Quelle valeur attribuer aux synergies ?

Tableau : introductions en bourse en 2001 en France

Recherche : Recommandations des analystes et performances boursières

Q&R : Le dépôt de bilan est-il toujours synonyme de liquidation ?

Lettre numéro 11 de Juin/Juillet 2002

Actualités : Stock-options, valeur et compte de résultat

Tableau : Le crédit interentreprises en Europe

Recherche : La cotation à l'étranger

Q&R : Location opérationnelle ou location financière ?

Lettre numéro 10 de Mai 2002

Actualités : Pourquoi tant d'obligations convertibles ?

Actualités : Retour sur Bruxelles par Antoine Giscard d'Estaing, directeur général finances de Schneider Electric

Tableau : Principales différences entre les règles comptables françaises, internationales et américaines

Recherche : Conglomérats et diversification

Lettre numéro 9 de Avril 2002

Actualités : Les règles anti-concentration européennes

Tableau : Les taux d'imposition des bénéfices dans le monde

Recherche : Le carve out

Q&R : Les dépréciations du goodwill affectent-elles les valeurs ?

Lettre numéro 8 de Février/Mars 2002

Actualités : Quelques réflexions sur les taux de rentabilité exigés

Tableau : Les introductions en bourse depuis 1987

Recherche : De nouvelles idées sur la structure financière

Q&R : Intérêts et inconvénients de la filialisation des divisions

Lettre numéro 7 de Janvier 2002

Actualités : Les pratiques comptables des entreprises en 2001

Tableau : La prime de risque en France depuis 1980

Recherche : Clins d'oil sur l'efficience des marchés

Q&R : Qu'est-ce que la dilution ?

Lettre numéro 6 de Décembre 2001

Actualités : Les scissions

Tableau : Imposition des plus-values et des dividendes

Recherche : Autour des introductions en bourse

Q&R : Comment intégrer les subventions dans le calcul du TRI ?

Lettre numéro 5 de Novembre 2001

Actualités : Les nouvelles dispositions des droits boursiers français et allemand

Tableau : 10 ans de structure financière

Recherche : Crédit-bail versus crédit bancaire

Q&R : Impact des rachats d'actions sur le BPA

Lettre numéro 4 de Octobre 2001

Actualités : Déconsolidation et externalisation

Tableau : Les fusions acquisitions depuis 1970

Recherche : Les marges sur emprunts obligataires

Q&R : OPA ou OPE ?

Lettre numéro 3 de Septembre 2001

Actualités : Valeur et liquidité

Tableau : Le niveau des marges sur emprunts obligataires

Recherche : Mais que sont donc devenus les dividendes ?

Q&R : Comment se repérer entre les différents cash flow ?

Lettre numéro 2 de Juillet 2001

Actualités : Communiquer sur la création de valeur

Tableau : Principales courbes de taux dans le monde

Recherche : Pratique des choix d'investissement et de financement

Q&R : Les raisons des rachats d'actions

Lettre numéro 1 de Juin 2001

Actualités : Le goodwill aux Etats Unis

Tableau : Les taux d'impôt sur les sociétés en France

Recherche : L'analyse de la volatilité des marchés boursiers

Q&R : La fusion rapide dans un LBO