Analyse financière : Question 13
Comment les financiers et les économistes s'opposent au comptable dans la définition de l'amortissement ?

Pour le comptable l'amortissement correspond à l'usure économique d'un bien qui doit être traduit en termes monétaires afin d'obtenir un résultat juste et un bilan juste sans actif surévalué.

Pour un financier et de façon un peu provocante, l'amortissement n'a pas beaucoup d'importance car ce n'est pas un flux de cash ! Il cherchera à le maximiser à court terme afin de déplacer dans le temps le poids de l'impôt et donc de gagner de l'argent compte tenu du mécanisme de l'actualisation.

En terme d'évaluation, l'amortissement joue de moins en moins de rôle car la pratique tend progressivement à évaluer les entreprises sur la base d'un multiple du résultat d'exploitation avant dotation aux amortissement ( EBITDA ou EBE ) et non après. C'est très vrai pour certain secteur ( media), moins pour d'autres mais c'est une tendance claire