Définition pour : Bêta de l'actif économique

A l'image du bêta d'un titre qui mesure la Sensibilité de sa rentabilité par rapport à celle du Marché, le Bêta de l'actif économique ou Bêta désendetté, mesure la dispersion des Flux de trésorerie futurs de cet actif par rapport à ceux du Marché. Ces deux bêtas ne sont pas indépendants : une firme qui investit dans des projets caractérisés par un bêta élevé (c'est-à-dire risqués) aura un bêta de ses Actions élevé (c'est-à-dire dont la rentabilité sera très fluctuante). Le bêta de l'Action économique peut être calculé en sachant qu'il est égal à la moyenne pondérée par les valeurs du Bêta des capitaux propres ou du Bêta de l'endettement net. Dans la pratique, la formule suivante est souvent appliquée : bêta e = bêta cp / (1 + (1 - IS) x Vd / Vcp).

Pour plus de détails, voir le paragraphe 31.6 du Vernimmen 2021.