Définition pour : Smile (de volatilité)

On constate que la Volatilité implicite aux options fortement hors de la monnaie ou largement Dans la monnaie est plus élevée que la Volatilité implicite recalculée à partir des options à la monnaie. On appelle ce phénomène smile de Volatilité (graphe de la Volatilité en fonction du prix d'exercice en forme de sourire).

Pour plus de détails, voir le paragraphe 25.31 du Vernimmen 2021.