Définition pour : Obligation à haut rendement

Une Obligation à haut rendement (high yield) présente l'avantage de n'être remboursable qu'in fine après une durée de 8 à 10 ans. Le Remboursement n'est en outre assuré que si la Dette senior a été elle-même remboursée, c'est la notion de Subordination. L'émission de ce type de dette est effectuée pour financer les lbo les plus importants ou des entreprises présentant une Solvabilité faible ou douteuse. En effet, pour offrir une Liquidité suffisante aux Investisseurs, la taille de ces émissions est rarement inférieure à 100 M€€. Compte tenu du Risque qui y est attaché, le Financement par dettes high yield offre à l'Investisseur des Taux d'intérêt élevés (jusqu'à plusieurs centaines de points de base au-dessus du taux des obligations d'État).

Pour plus de détails, voir les chapitres 22.28, 27.39 et 49.12 du Vernimmen 2021.